1月11日，由清华大学中国经济思想与实践研究院（ACCEPT）主办的第五届中国消费金融高层论坛在京举行。会中，ACCEPT研究员徐翔发布了《2019中国消费信贷市场研究》。徐翔表示，花呗、借呗、京东白条等互联网旗下消费金融平台不断扩张崛起，预计2024年中国消费金融市场规模将达到三万亿。

报告指出，2019年，中国最终消费支出对中国GDP的贡献率为76.2%，预计未来几年贡献率将继续提高，2023年将超过80%。在这样的大背景下，中国的消费金融行业得到了比较大的发展。以居民数据为例，居民消费信贷总额不断上升，2019年底指标已达到28%，而2020年占比将超过30%。

徐翔认为，中国消费信贷市场未来发展有两大关键。第一，要考虑到当前市场存在的一些的乱向的情况。建议将消费金融服务所承担的利息标准，纳入统一的完整标准进行监管。同时，应鼓励消费信贷主体以及各类平台，在统一的费用标准下展开充分的透明的竞争。另外一方面，消费金融主体应该持续创新，尤其是基于金融科技发展的产品创新和服务升级。

报告显示，目前中国消费金融市场已经形成四大主体的格局。第一块是消费金融的服务分支，在过去一到两年面临了一定程度的收缩；第二块是持牌消费金融公司；第三是互联网公司旗下的消费平台不断扩张兴起，例如花呗、借呗、京东白条；还有一类主体是非持牌消费金融公司及小贷公司。徐翔指出，2019上半年，持牌消费金融公司的营业收入和净利润，在整体行业中增长都较快，反映了其发展的优势。

徐翔总结，中国消费金融市场有四个特征。第一，由于市场竞争、进一步完善的监管制度和有效执行，消费金融行业整体费用水平有所下调。通过调查，他发现，2016-2019年，消费金融平均的年利率从23.41%降到16.84%。这个利率并不是一般意义上的年化利率，而是用统一费用除以本金得到的年利率。

第二，消费金融公司的融资渠道进一步多元化，消费金融发行ABS资产证券化和金融债的占比不断上升。2019年上半年，消费金融类ABS共发行34单产品，总额接近一千亿元人民币，较2018年上半年规模同比上涨14%，金融债发行规模显著提高。

中国消费市场的第三个主要特征是消费金融行业总体上受到处罚的情况有所减少，这说明整体行业的合规性显著上升。最后，从业务类型角度，徐翔表示，依托于线上的消费金融业务在迅速增加，这是观察到的重要趋势。

对于消费金融前景，徐翔表示，预计2019到2020年消费金融市场扩张将有所减缓，每年增速将在8.7%左右。在此增速下，到2024年中国的消费金融市场规模将达到三万亿。同时，这个市场的多元性和合规性也将在很大程度上影响中国国金融体系的发展前景。（编辑/徐小奇）