美银美林，是全球规模最大的金融机构之一，也是全球著名的经济分析机构。其研究团队在2019年10月底研究讨论了美元的估值问题。认为在当前的G10（十国集团，主要是由一些西方发达国家组成）中，美元被高估了，其他国家的货币则被低估了。

持此观点的还有IMF，其在2019年7月7日发布的《2019外部风险报告》称，美元被高估了6%至12%。并且认为，欧元估值对整体欧元区来说比较适宜，而人民币整体被低估。此外，国际金融协会、高盛集团等多家机构也都曾发布过类似的观点。

IMF：按购买力，中国GDP比美国高23.35%

目前对全球各国GDP的衡量主要有两种方式，一种就按照汇率。一般是将各国的GDP，按照年度平均汇率折算成美元。比如，2018年中的GDP高达90.03万亿元人民币，按照去年平价汇率折算约为13.608万亿美元。

另外一种方式就是看各国货币的购买力，采用的是“PPP，购买力平价方法”。其采用的是“一篮子商品”在各国境内的价格。比如，“一篮子”成千上万种商品在中国需要1万元人民币（仅仅是举例），在美国大约需要2800美元。

这样就得出1万元的人民币与2800美元的购买力相当，即按照购买力平价，人民币与美元的比重是3.56比1——与汇率法相比，人民币“大幅升值”了。或者说，当前的人民币被低估了。

那按照购买力平价衡量的中美两国GDP究竟是多少呢？按照IMF的算法，2018年中国GDP高达25.28万元美元，比按照汇率法GDP（13.608万亿美元）提升了85.77%。因为都是以美元为参考标准，所以美国的GDP保持不变，都是20.494万元美元。

这意味着：按汇率法，中国的GDP仅约为美国的66.4%。但如果按照购买力，那中国GDP已经超过美国，位居世界第一，且比美国还高了23.35%。从这个角度来看，与目前的汇率相比，人民币是不是就算是被低估这么多呢？

人民币真的被低估这么多吗？

按照大量经济学家、经济分析的看法，当前的人民币应该是被低估了。但用购买力平价和汇率法算出来的GDP差额，并非就是人民币被低估的程度。因为，中美两国的GDP计算方法并非完全一样。

比如，在美国更加重视服务业，对服务业统计的相当全面。而在咱们中，对GDP的统计还是最近几十年的事情，与美国相比完善度相对低一些。还有，美国特别重视对房地产的计算，甚至引入了“虚拟房租”的概念。

通俗的说，在美国如果您是租房子住，需要缴纳租金，这纳入GDP核算中，这无可厚非，全球各国都是这么做的。但如果您已经购买了房子，并未给房东交房租，也仍然要按照市场价格虚构个房租出来，纳入GDP核算中。仅此一项，就大幅提升了美国房地产行业的GDP。

在咱们中国，还不能“深刻”的理解美国这种操作方式的内在含义。由此我们可以得出，如果中国采用美国的GDP核算办法，那我们的GDP也应该大幅提升。然后与购买力平价GDP之间的差额，才能算作是人民币被低估的程度。对此，网友们认同吗？本文由【南生】整理并撰写，无授权请勿转载、抄袭！