继布局“大麻医药”、“大麻饮料”产品后，德展健康(000813)工业大麻再下一城，入股“大麻种子”。

收购素麻生物20%股份

11月19日晚间，德展健康公告，已与汉众企业管理集团有限公司（以下简称汉众集团）、汉麻投资集团有限公司（以下简称汉麻投资）签署《股权转让协议》，拟作价1亿元收购汉麻投资持有的云南素麻生物科技有限公司（以下简称素麻生物）20%股权。

公告显示，素麻生物为汉麻投资全资子公司，经营范围包括工业大麻及籽种的科学研究、培育、种植、加工及其产品销售等。

“目前，素麻生物在国内工业大麻种植领域的技术沉淀和深度是领先的，公司种植工艺和产量在世界也受屈一指。”素麻生物相关负责人接受证券时报·e公司记者采访时表示，素麻生物主要有育种和种植两个板块业务。前两年国内大麻品种大麻二酚（CBD）的含量普遍较低，云南品种含量多只有千分之几，但欧洲和美国当时含量已达到3%-5%，为了提升国内企业的国际竞争力，素麻生物走上了育种之路。

据介绍，2019年10月素麻生物已有一款品种通过云南种子管理站审定，这款产品CBD的含量达到3.19%，从完成种子站新品种审定的角度来讲，目前素麻生物这款品种含量是国内最高。由于国内和国际检测方式不同，素麻生物这款品种按照欧美算法CBD含量大约可达8%左右，已接近欧美国家12%-14%的水平，目前该公司尚在培育的品种还有15个以上。

“从种植的环境来看，无论云南还是黑龙江，种麻由于产量不佳，农民收入较低。素麻生物近年来在如何增加单株产量，缩减种植成本做了科技改良，一方面可以节约土地，另一方面同样劳动力付出也可以获得更高的单位收益。”上述素麻生物负责人表示，此前云南种麻亩产在100-150公斤，而今年公司的试验田亩产已经达到300公斤，明年将力争做到400公斤。

他进一步指出，种植公司的收益来源于技术突破，当种植技术提升后，每亩经济效益更好，花叶的种植成本也就降低了。对种植公司来讲利润更高的同时，也可以让一部分利给提取企业，让提取企业能够更好的跟欧美市场价格制衡。

虽然从品种角度看，国内和国外目前CBD含量差距还比较大，但是从农业种植成本角度看，国内可以利用人工成本相对较低的优势，优化田间管理，用产量去弥补含量的弱势。当前，汉麻打造了从育种、种植到提取工艺的全产业链布局。虽然今年欧美CBD价格下滑，在国内很多企业已经比较困难的情况下，该公司成本还可以实现抗衡。

对于并购素麻生物20%股权的目的，德展健康在公告中也表示，素麻生物是一家工业大麻花叶生产、销售公司，具有领先水平的工业大麻品种培育技术，拥有遵从GAP标准的工业大麻种植基地，具备产业化标准的花叶加工能力企业。素麻生物作为工业大麻产业链的源头企业，是工业大麻产业链核心节点。

德展健康认为，此次对外投资有利于公司进一步完善工业大麻产业链布局，实现工业大麻应用领域原材料来源稳定，开拓工业大麻产业新业务，实现上市公司对工业大麻产业链关键环节的把控能力。

工业大麻布局日益丰满

2019年3月，德展健康曾公告与汉众集团、汉麻投资签订《全面战略合作框架协议》，双方约定汉众集团将其所持标的汉麻投资25%股份质押给德展健康。

彼时公告披露，汉麻投资是目前中国境内唯一一家合法的以工业大麻全产业链布局、以生物制药为方向的投资集团。各方一致同意，将为实现大麻健康产业的深度合作而建立全面战略合作伙伴关系。为实现战略合作目的而采取的合作方式包括但不限于德展健康对标的公司股权收购、增资、参与设立新公司、设立投资基金、合作研发等。

随着半年多来双方合作的稳步推进，德展健康在工业大麻领域的布局已初见成效。

2019年4月，德展健康公告，上市公司拟与汉义生物科技（北京）有限公司（下称“汉义生物”）、自然人缪焕辉共同出资成立合资公司，推进公司在工业大麻领域布局，通过开展类大麻素新化合物研究，推进CBD在治疗罕见病以及癌症等严重影响人类身体健康的重大疾病方面的应用，研究开发相关新药产品。

“今年5月双方合作成立了德义制药有限公司（以下简称德义制药），目前汉义生物已经把几个最核心的全球专利转让给德义制药，预计德义制药在未来两年内会产生一批成果，超过汉义生物，成为国内在大麻素研究方面比较领先的一家公司。”汉义生物相关负责人在接受记者采访时称，德义制药主要瞄准创新药进行布局。

目前，CBD在应用领域的适用性比较差，限制了其生物利用度，也限制了它作为一款药物的剂型。虽然现在世界顶尖大麻素公司都在攻克这个问题，但多是通过制剂的形式去解决，让CBD在水里面的融合度增大，不过从成药型角度来讲，这不是解决的根本方式。

德义制药目前正在开展的是从CBD化合物结构本身，增加亲水集团，让化合物本身具有亲水性，同时在被服用后在患者体内再裂解为CBD和其他亲水集团，从根本解决问题。这也是一种全新的化合物，从药物学的角度来看是一类新药。德义制药目前已经设计了20个此类化合物，最终应该会做成三到五种在临床表现比较好的化合物，处于领先低位。

“另外一方面，虽然现在全球都把大麻素类化合物关注在THB、CBD上，但大麻素类化合物还有其他包括CBG、CBN等，这些化合物的药效和药理也是比较独特的。”他表示，目前德义制药正在通过对CBD化合物的转化，得到其他大麻素，类似于通过人工方式获得其他大麻素，成本、质量可控。目前国际市场已经有需求，这也是未来大麻素研发的方向，这类化合物研发出来也是一类新药。

此外，德义制药还在针对现有CBD制剂，挖掘在全球比较独特的适应症，比如肺动脉高压，公司已获得全球专利，CBD在肺动脉高压上的应用，除了德义制药以外，全球其他的药物公司都不能做。未来公司还会在这个药的基础上，根据CBD其他的作用不断扩充适应症。比如癌痛的辅助治疗。CBD的止痛效果是已经经过市场确认的，但是在癌痛辅助方面的开发还比较薄弱，未来市场空间较大。

除在药学方面的应用外，目前德展健康与汉义生物的合作也在快消品领域谋求突破。

今年6月，德展健康汉义生物共同成立第二家合资公司美瑞佤那食品饮料有限公司（以下简称美瑞佤那），目标以“火麻”（工业大麻）为元素，打造“火麻”系列产品，进军功能性饮料等快消品市场。

“美瑞佤那看重的是快消品市场，运用的是工业大麻的种子火麻仁。火麻仁在中国是药食同源产品，但市面上已有产品都将目标集中在其通便等很基础的作用上。”上述人士表示，美瑞佤那会通过发酵的方式获取火麻仁中的多肽，开发一些功能性饮品。多肽在神经调节，提高免疫力等方面有独到的作用。

据悉，目前汉义生物已经有两款已经开发出来的产品，会在合适的时间转给美瑞佤那。此外，针对目前市场上对于功能性引领多定位于提神醒脑的特点，美瑞佤那会变向开发放松型饮料产品，针对压力大人群，助眠放松，初步预期今年年底就会有样品出来。后续公司也会陆续开发包括多肽饮品，火麻仁酸奶等。