本报记者 张焱

11月13日，中国飞鹤有限公司（股票代码06186.HK）（以下简称“飞鹤”）正式在港交所挂牌交易。飞鹤以发行价计市值超过670亿港元，成为港交所历史上首发市值最大的乳品企业。据悉，此次全球发售，飞鹤共计发售8.93亿股，发售价每股7.5港元，全球发售所得款项净额约为65.64亿港元。

业内人士称，从港股I PO上市首日表现看，破发已成常态，但飞鹤上市当日股价表现强劲。长远来看，飞鹤持续高增长的营收净利、对于研发创新的持续注重与投入、多元化业务布局以及所处的广阔的行业发展空间等，都被投资机构长期看好。这也将带领飞鹤走向具有高确定性的未来，为投资者带来超预期的收益。

近年来，我国的政策红利开启了中国乳业振兴的“黄金时代”，对国产品牌奶粉的扶持力度也不断加强。飞鹤借助政策东风，加速了企业价值释放，实现高速成长。

安信国际分析指出，奶业新政的落地，让国内奶粉行业的准入门槛进一步提高，竞争优势将向大企业大品牌集中。在优胜劣汰的行业政策推动下，其中具备规模优势的行业龙头将充分受益。

而正是在这样的战略支撑下，飞鹤的业绩持续增长，2018年，营收达到103.92亿元，成为中国首个突破百亿的奶粉品牌。

2018年，按零售销售价值计，飞鹤在国内婴幼儿配方奶粉集团中排名第一，市场份额为15.6%；飞鹤也是高端市场的领头羊之一，市场份额13.1%，在超高端市场，截至2018年市场份额为24.7%，排名第一。

2019年上半年，飞鹤业绩延续增长态势，实现营业收入58.92亿元，同比增长34.37%；实现利润17.51亿元，同比增长60.42%。

对此，安信国际分析表示，飞鹤所处的婴幼儿奶粉行业处于整个乳业的黄金赛道，在政策东风的红利下，龙头价值将得到进一步释放。业内分析人士认为，在上市后，飞鹤将获得充足的资金，在大健康和国际化业务方面更快布局，实现战略卡位并延续高增长态势。