经济观察网 记者 老盈盈“美国在第一二三支柱中，2018年积累了27.78万亿美元，美国人银行里的日常储蓄很少，养老金存了大量的钱，相当于当年GDP的135％；而中国第一二三支柱中存了6.57万亿人民币，占当年GDP的37.3％。” 近日，《2019养老金融发展报告》在北京发布。报告指出，中国养老金的结构是不平衡的，目前传统的养老模式面临着巨大的挑战，而这样一个不平衡结构应对老龄化的挑战是有问题的，因为仅靠第一支柱（基本养老）、第二三支柱（补充养老）无法应对老龄化。

中国养老金融50人论坛秘书长、清华大学教授董克用认为，现代养老服务需求前景广阔，而养老金服务金融在未来数十年间需求前景也将更广阔，市场将呈现出爆发时的增长趋势。

随着个人养老金时代的到来，加强养老金融教育、唤醒国民的养老规划和投资意识显得至关重要。“目前我们的养老金融这种储备意识是不足的，而且它的专业知识非常有限，我们应该通过国家、行业、企业、学界、媒体方方面面一起来唤醒关于养老金融这件事，告诉大家我们的老龄化社会是怎么回事？告诉大家应对老龄化我们在金融方面应该做一些什么样的准备？一句话：早做规划、早动手，而不是等你老了再动手，这就来不及了。”董克用说。

当今养老投资大致可以分为两种形式，一种是固定收益型产品，也即根据退休前三五年的平均收入来确定退休之后每年所获得的收益，这个收益率是固定的，一直持续到投资者过世。第二种模式是投资者每月投入固定的资金，但最终的收益取决于市场和通胀，收益是浮动的。

近年来，保险、银行、基金等金融机构越来越重视养老金融业务的发展，相继推出了不少养老金融产品，除了储蓄等传统业务之外，还衍生了养老理财、养老基金、遗嘱信托以及“以房养老”等新型业务。例如养老保险或养老金公司以养老保障管理产品为主，基金公司的代表如兴全安泰平衡养老（FOF）、南方养老2035三年等，公开资料显示五年成立以来收益率甚至超过10%，上限较高。至于银行系方面，中信银行打造构建全生命周期养老金融平台，近日还推出如意信用卡大大降低了过去信用卡对老年群体的准入年龄限制，将客户申卡年龄放宽至70岁，对于附属卡申请放宽至75岁。

清华大学社会与金融研究中心博士后张栋表示，从国际经验来看，养老储备是贯穿于全生命周期的过程，具有长期性的特征。从金融市场的发展规律来看，中长期投资的收益也更加稳健更有效率，因此养老金融产品更适合中长期的属性。我国目前的养老金融市场上中长期产品普遍缺乏，同质化现象较为严重，不利于更好地满足国民长期养老投资的需求。因此，应进一步深入挖掘投资者的养老需求，开发个性化、多元化的、生命周期式的养老金融产品。

董克用建议要加快多元化、多层次的投顾服务体系的建设，鼓励专业独立的投资顾问公司发展，能够针对面向不同群体做出自己的特色来，而且推荐不同的产品。“发达国家的经验告诉我们，对于配合着养老教育，明白了基础的知识，再有人给你量身定做，看看你应该怎么样去投资，这样的投顾是非常重要的，所以建议要鼓励这样的专业投资顾问公司的发展。”董克用称。