作者：田青

事件：14日，王思聪一则点名以岭药业连花清瘟的微博引起高度关注，一时间“王校长手撕连花清瘟”、“中医药抗疫行不行”的讨论热度陡升。以岭药业方快速回应，公司股价14日盘中自高点回落，但午盘后快速拉升，今日开盘后高位大幅震荡。本篇以此为主发点，试图探讨连花清瘟这一明星单品的真实表现。

一、连花清瘟的历史来源和国家认可

连花清瘟的研发在2003年治疗SARS期间时开始，关键成分来源于汉代医圣张仲景的麻杏石甘汤、明代名医吴又可用大黄治疗瘟疫、清代杰出中医温病学家吴鞠通的银翘散，三大古方成为了其历史依据和积累民间口碑的基础。

早前，连花清瘟作为以岭独家专利品种，已经进入了多个国家级诊疗指南和专家共识。2020年疫情之初，因其在治疗新冠肺炎轻症和无症状感染者时表现出的良好临床疗效，连花清瘟位列中医药抗新冠有效方剂“三药三方”的三药之一，并被先后列入国家卫健委《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》(试行第四/五/六/七/八版)医学观察期推荐用药，今年3月14日再次入选新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)。

表1：连花清瘟进入诊疗指南、专家共识的情况

数据来源：公开资料、中康产业研究中心整理

二、连花清瘟的市场表现

2.1 2017-2021年总体表现

2020年疫情给连花清瘟销量带来了机遇，零售与医院端合计销量突破了40亿元，其中零售端一举夺得感冒类中成药第一名，带动以岭药业抗感染类产品营收大幅增长。

2021年，受药房感冒退热类药物登记购买的防疫要求影响，连花清瘟在零售端的销量增速较2020年下滑；而医院端已经形成了较为稳固的医生处方习惯和良好的患者接受度，因此销量增速受影响不大，依然维持较为平稳的上涨趋势。

图1：连花清瘟零售市场和医院终端放大销售额变化（单位：亿元）

数据来源：中康CHIS系统

图2：2017-2021H1以岭药业不同类型产品营业收入

数据来源：iFinD

表2：2020年零售终端感冒用药/清热类TOP5

数据来源：中康CHIS系统

2.2 2022年最新变化

2022年3月，国内新一轮疫情抬头，连花清瘟胶囊在全国连锁零售药店的各项销售监测指标发生了明显变化。

单月店均销售额从2月的302.52元快速增长到3月的454.82元，单月店均订单量由2月的7.34单增加到9.9单，平均品单价上浮了0.22元，带动门店品牌毛利率由2月的22.33%上升到23.49%。

在门店铺货率变化不大的情况下，3月连花清瘟胶囊的动销率较2月提升了近2个点，显示出本波疫情影响下，连花清瘟胶囊在药店的销售情况得到了明显提升。

表3：连花清瘟胶囊2022年2-3月全国连锁零售药店门店销售情况

数据来源：中康瓴西消费者洞察系统（勘误：第3列表头为2022年3月）

三、连花清瘟的未来发展前景

未来，连花清瘟的增长空间仍然较大，主要支撑因素包括：

1、国内新一轮疫情爆发抬升需求。受奥密克戎变异株流行的影响，国内在2022年3月开始了新一轮新冠疫情流行小高峰。本轮国内疫情的特征是轻症和无症状感染者占比较高，这种情况对于连花清瘟来说有更好的发挥空间，市场需求较大。

图3：2022年以来中国大陆每日新增确诊人数变化

数据来源：Microsoft Bing新冠病毒数据

2、传统销售渠道之外的需求，如海外出口和政府采购。在积极拓展国内市场的同时，以岭也在不断加快推动连花清瘟的国际化进程。目前连花清瘟已在新加坡、俄罗斯、加拿大、菲律宾、科威特等20多个国家和地区完成注册，积极布局30多个国家和地区的国际注册工作，为国际市场销售扩展铺平道路。

连花清瘟的海外知名度不断提升，相应的政府采购单也开始增加，如2021年11月柬埔寨政府向民众发放连花清瘟助力疫情防控，未来在海外华人文化圈或有更多增长空间。

结论

作为以岭药业的独家大单品，近年来连花清瘟的表现着实惹人眼红。从历史来源、国家认可、市场表现等各个方面看，连花清瘟都是当之无愧的中成药感冒药王者，从这个角度说，连花清瘟这个产品“相当科学”。

本波疫情还在持续进展过程中，连花清瘟这一明星单品未来还有较大的增长空间。月底，以岭药业将公布2021年年度财务报告，连花清瘟表现如何、以岭药业涨势还能持续多久，届时我们再去伪存真、一睹真容。